本周，60家基金公司旗下621只基金一季度报告披露完毕，基金股票仓位整体出现减仓，配置方向也出现调整，股票选择上更青睐成长性。

　　大型基金公司减仓幅度较大

　　从整体来看，今年一季度各类型基金均出现减仓行为。376只可比的偏股型基金，平均仓位为81.97％，比去年四季度末环比下降3.49个百分点。185只可比股票型基金，一季度末平均仓位为86.07％，较去年年底减仓2.86个百分点；153只混合型基金，一季度末仓位为78.53％，环比下降2.40个百分点。而配置更为稳健的封闭式基金则成为减仓幅度最大的类型，28只传统封基一季度末的平均仓位为70.14％，环比下降9.62个百分点，下降幅度最大。

　　从仓位控制来看,在一季度期间,大型基金管理公司的风险控制相较小型基金管理公司而言,明显偏谨慎,多家大型基金公司的季度末整体仓位都控制在80％以下,如华夏基金一季度末仓位75.69％,下降6.2个百分点，嘉实基金仓位75.41％,下降8.03个百分点,博时基金仓位72.35％,下降6.78个百分点。而像规模居后的中邮创业几近满仓,依然保持在92.5％的高仓位水平,仅下降1.19％。以相关资讯的估算仓位来看，股票型基金大幅减仓是在2月1日到3月2日之间，仓位从86.47％下降到82.56％。而目前仓位已经触底反弹到了84％左右的水平。

　　从明星基金配置情况也可以看出基金的谨慎心态。嘉实主题精选爱基净值资讯在一季度期间及时将仓位从2009年底的80.88％，下降到一季度末的60.30％，仓位的大幅调整，让其在一季度基金排名取得混合型基金排名第一。基金经理邹唯在一季报中表示目前市场结构性泡沫突出，大小盘估值的不均衡性不断扩大，结构性投资机会越来越有限，操作上仓位管理高于结构管理，现金为王。

　　行业增配转向新兴产业

　　一季度基金增持较多的行业主要集中在机械、信息技术和医药生物制品等行业，行业配置占净值比例上升超过了1个百分点。而从细分行业来看，基金青睐更多的是3G、电子信息、高科技、新能源等新兴产业。信息技术行业中基金增持最多的股票为国电南瑞（600406）同方股份（600100）鹏博士（600804）中兴通讯（000063），增持股数均超过3000万股。而康美药业（600518）华兰生物（002007）东阿阿胶（000423）则是医药行业被增持最多的股票。

　　而从减持行业来看，一季度基金延续了去年四季度以来的思路，对资源类板块、金融类等权重板块进行了减持，其中减持最多的行业是采掘业，减持比例为1.73％；其次为金属、非金属行业，减持比例为1.26％；排在第三位的减持行业为金融保险业，减持比例为0.76％。另外，权重行业在一季度的表现较弱也是行业占比下降的原因。

　　 选股青睐稳定成长

　　通过对比2010年一季报和2009年四季报可以发现，一季度基金对个股配置的调整幅度较大。基金增持股数最多的前四只股票均为金融股，分别为民生银行(3.34亿股)，中国太保（601601）(2.73亿股)，招商银行（600036）(2.24亿股)，华夏银行（600015）(2.18亿股)；减持最多的个股为宝钢股份（600019）(-4.67亿股)，中国建筑（601668）(-4.62亿股),北京银行（601169）(-3.86亿股)。去年四季度持有宝钢股份的基金有49只，这一数字到今年一季度末就变为16只

　　而在基金持股比例最大的20只股票中，可以发现基金选股一个重要思路是业绩的稳定成长，如苏宁电器（002024）、*ST伊利（600887）上海家化（600315）格力电器（000651）等业绩明确的消费板块股。另一个选股思路则是受到国家政策支持的产业，比如国电南瑞、许继电气（000400）为代表的智能电网概念股，新能源的代表三安光电（600703），以及3G龙头中兴通讯。

　　另外创业板也成为基金聚集地，东方财富（300059）被19只基金持有，是基金参与数量最多的创业板股票，神州泰岳（300002）上海凯宝（300039）分别为13只。而华测检测（300012）则是基金持股占流通股本比例最大的股票，10只基金持股占流通股本比例达到了26.73％。